Analyse quantitative et qualitative des méthodes d'évaluation employées par les évaluateurs et experts indépendants dans le cadre d'offres publiques, 100 opérations

mai 2005

Cette étude « analyse quantitative et qualitative des méthodes d'évaluation employées par les évaluateurs et experts indépendants dans le cadre d'offres publiques » est consacrée aux méthodes d'évaluations employées dans le cadre d'offres publiques.

Elle a été effectuée sur la base des informations publiées lors d'offre publiques d'achats et d'offres publiques de retrait ; 100 opérations ont été analysées sur la période 2002-2004.

Cette étude comprend plusieurs volets :

• une analyse quantitative des méthodes d'évaluations employées actuellement par les évaluateurs et experts indépendants.
• une analyse qualitative de ces mêmes méthodes ; l'étude examinant la corrélation entre les valeurs issues des méthodes et les prix proposées dans les prix d'offres.
• Une analyse comparée des méthodes utilisées lors des premières offres publiques en 1996 avec celles employées en 2004 et de la jurisprudence de l'Association des Marchés Financiers qui explique les évolutions notées.

Par ailleurs, elle intègre la nouvelle directive européenne 2004/15 du 21 avril 2004 qui concerne les offres publiques et les recommandations du rapport NAULOT « Pour un renforcement de l'évaluation financière indépendante dans le cadre d'offres publiques » qui donneront lieu prochainement à des modifications réglementaires.